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注册登记，清算交收结算，数据流向，资管系统一体化架构的那些事儿 首先来说说TA系统吧。 TA（Transfer Agent）系统是开放式基金过户登记代理系统的简称，这个系统负责在客户和基金公司间记录持有的基金明细情况，同时也负责向代理银行下达各项资金扣划指令，以及基金分红等一些特殊交易。可以说，假如如果没有TA系统，我们只能拿着现金去基金公司现场买基金了，要是买一只还好，要是看中了三五家基金公司的产品，那就要跑三五个基金公司才能买齐。
所以，虽然我们平时很少听到TA这个词，但实际上TA是基金业务中转的核心，它左手领着基金公司、右手牵着销售渠道，极大方便了客户购买，让客户在任何渠道都能挑选多家基金公司的产品。
单独TA下客户账号唯一。每一个TA都有一个特定的代码（客户无需知道），在这个特定代码TA下，每个客户只能有一个账号。比如：建信基金TA代码为053，那么客户在建行第一次申购建信基金产品时，会自动联动开立一个053TA下的账户，而下次客户在农行申购建信基金时，这个053TA下的账户依然有效，不会为客户开立第二个053TA下的账户。无论客户在哪个交易渠道，单个TA下都不会有第二个TA账户。 自建TA与中登TA。在1998年开放式基金登上历史舞台的时候，TA系统都是基金公司自己搭建的，每个基金公司都有自己的TA（代码不同）。2002年，中登公司为了让基金公司节省TA系统重复建设的开销，开立了098和099TA，分别代表深圳市场和上海市场，即把股票市场与开放式基金市场进行了复用，如果有新基金公司不打算自建TA，可以直接接入098和099，然后用分TA系统（简单于TA系统）对接即可。但各基金公司有掌握客户信息的需求，同时分TA系统也是一个较复杂的东西（几乎被恒生电子垄断），所以，各家基金公司普遍采用了双TA接入的策略，即自建TA之外，也与中登TA对接。 TA是基金交易核心环节。TA系统除了与基金公司对接，另一面也与各家销售机构对接，包括：银行、券商、直销端等，如果与某个银行没有对接，那么在这个银行就无法购买该基金公司TA下的产品。大的基金公司TA基本能做到全覆盖，与所有的银行、券商等代理机构都有对接，小的基金公司可能只能对接主要银行和代理机构，所以对于基金客户而言，选择一家大的银行，能选择到更全基金产品。 涉及TA的术语。 跨TA转托管：如果客户打算把LOF基金拿到市场上转让，就需要把份额从基金公司TA转到中登的098（深市）或099（沪市）TA上，这个过程就是跨TA转托管。反之亦然。 中登TA指的是中登的登记过户系统，用于登记投资者所持有的份额及其份额的变动。分TA指的是管理人这边和中登TA对接的系统。销售端指的是券商营业部销售、代销银行销售、或者其他符合资格的第三方的销售公司。其中最重要的就是对申购、赎回、分红等业务数据的处理，及销售、登记机构、管理人之间数据的传输、核对等。
中登TA账户：在中登管理的深圳市场和上海市场里，股票账户是一个全功能账户，覆盖了基金账户功能，所以，如果客户之前买过股票，那就已经开立了股票账户，这个账户可以用来买卖基金，并且也不能再开立同市场的基金账户了。
文件传输格式： 销售端和中登、管理人和中登之间数据的传输通过深圳通进行传输。内容包括索引文件和数据文件。 索引文件命名为“OFI/OFJ/OFS/OFK/OFC”+“_”+文件创建人代码＋“_”+文件接收人代码＋“_”+日期（YYYYMMDD）＋“.TXT”。这样从索引文件中就能看到是谁发给谁的文件。 索引文件的内容包含了，本次传输的数据文件的文件名、日期等信息。 数据文件命名“OFD”+“_”+文件创建人代码＋“_”+文件接收人代码＋“_”+日期（YYYYMMDD）+“_”+两位文件类型编码＋“.TXT”。 文件类型编码指的是文件的种类，比如67文件就是行情文件。下面说的67 68 等文件就是说的文件种类。 管理人和中登间的每一次数据传递都包含索引文件及数据文件。
销售端在当日的销售结束之后，根据客户的申购赎回情况，将当日的申购赎回数据、账户开户销户数据等给中登TA，01（账户类数据）、03（申赎数据）。管理人在晚上跟托管行核对完产品单位净值后，传输67（净值文件）68（公告文件）给中登TA。告诉中登管理人管理产品的单位净值及当日的公告数据。 中登接收到申赎数据和管理人给的单位净值文件后，将当日的申购赎回进行确认后将待确认数据发送给管理人。给管理人传输52（账户回报文件）53（交易待确认文件） 59（资金待确认文件） 71（申请汇总文件）。也就是将当日的申请文件资金文件及汇总文件都传输给管理人。这个也叫一次回报。 管理人处理完对应的文件后，如果管理人对中登传递的数据有修改，传递给中登63（交易确认文件）69（资金确认文件） 。如果有管理人发起的分红的话，对应也会给中登66（分红文件）。
中登将正式确认后的交易文件对账文件等给管理人。54（交易回报文件）56（分红回报文件） 55（份额对账文件），这个也叫二次回报。管理人根据二次回报最终处理分TA系统中各个客户的份额变化等。 中登再将最终的确认文件发送给销售端，02（账户类确认）04（申赎类确认）。销售端根据确认文件处理各个客户的份额数据。
这就是一个完成的过程。 销售端给申赎数据、 管理人给中登单位净值净值；中登给管理人当日交易待确认数据；管理人如果有对确认数据有修改，再将修改部分传送给中登；中登处理后，再中登将正式成交文件发送给管理人，对账确认无误后再将正式确认文件给销售端。
因为有这个三方传输和确认的动作，所以开放式基金都是+1确认，销售端+2以上才能看到确认的结果。
自建TA 顾名思义，资管产品管理人自己的份额登记系统，有别于中登结算系统的份额登记。管理人需自己完成份额登记工作。份额登记完成之后最重要的是资金流了。大白话来聊一下自建TA的资金流。
资金流首先要介绍业务流，资金流是以业务流为基础的。场外业务数据来源为销售商的申请。申请中包括认申购赎回数据,以及管理人给销售商的确认数据。 资金流中需要定义一些结算账户。 投资者银行卡账户T1； 销售商结算账户X1，也就是销售商资金的归集户; 募集户M1，也就是管理人产品认购期间的资金归集户; TA结算账户T2，也就是供销售商打入归集资金的账户; 托管行账户T3，这个就是产品的托管户。 1、认购： L日投资者发起认购行为，日终销售商上报认购申请给管理人。 L+1日管理人自建TA系统进行认购行为确认，生成确认数据，L+1日下发行为确认结果， L+1日销售商读入认购行为确认结果数据。销售商和管理人的数据传输文件情况可以看中登分TA数据传输简介中销售商和管理人数据传输描述。 L+2销售商根据认购行为结果从销售商结算账户上划全额认购款，资金流方向为X1->M1。 认购期间每日上划上一日确认数据产生认购款，直至发行截止日+2。在认购截止日后第二个工作日把最后一天的认购款划至管理人募集账户X1->M1。 管理人根据TA系统成立数据把募集户产品款项划转至产品托管户T3，用于产品验资。此时会有认购期利息，具体是直接管理人垫还是在验资报告中写清楚等到利息结转时再划转。可以与托管行协商。大家可以思考一下，不同日期参与的认购者，对募集期利息的计息天数是什么时候开始什么时候结束？
2、净申购 T日投资者发起申购赎回，和认购数据一样，管理人在T+1进行确认发送给销售商。 T+2日销售商将净额申购款（申购金额大于赎回金额）至管理人TA结算账户，然后再将净额申购款划入产品托管户。这种属于净额交收的。 也有托管行用的是全额交收，也就是将全额申购款划给管理人，管理人将全额赎回款划给销售商。这种情况下申购款的金额不用划入托管户。 3、净赎回 T日投资者发起申购赎回，和认购数据一样，管理人在T+1进行确认发送给销售商。 产品在T+2日前准备净赎回头寸。T+2日将净赎回款项从产品托管户划至管理人TA结算账户，再从TA结算结算账户划至销售商。由销售商划把赎回款划至投资者。 如果有赎回费需要与销售商分成情况，一般按照产品约定进行月结或者季度结算。
上面说的是管理人对一家销售商的情况，如果有多家销售商，有的销售商出现净申购，有的销售商出现净赎回，有的销售商是净额交收，有的是全额交收。这种情况就相对复杂一些。 不过大的原则就是资金流向是确定的 和 尽可能的资金划转次数要少。大家可以在对照着图再看看，想想一下复杂的情形。
管理人有多套TA系统，很多人都会有疑问，产品有些发行在中登TA，有些发行在自建TA上，这到底是怎么选的。我身边好些销售同事都有这样的疑问，填写参数表时到底怎么选。
1、 没得选的，管理人只有一套TA，发行时没有选择困难，用已有的。若新产品在已有TA系统上不满足需求了，新购置TA系统。例如想要发售LOF产品，本身只有自建TA那就需要新登记系统协助。
2、 已经有了多套TA系统，就可以选择其一。 2.1 产品的发售一般都是因托保销，该TA下必须有这个托管行的销售代理关系，方便进行销售。如果都有，优先选择自建TA，无需准备中登备付金，无需支付后期的产品维护费，发行流程也比较快。自建TA优势就是一次性投入，后期就方便了。 2.2 产品有个性化要求的，例如LOF,ETF产品，需要上市，在场内进行买卖的，这时只能选择中登TA。选择中登TA后，就需要及时把备付金账户开立，做好关联。
2.3 产品设计复杂，需要TA完成个性化开发的，使用自建TA可以方便测试，无需按照中登年初制定的测试计划，申请加入测试。中登是两周一个测试周期，需要测试到一些特殊业务需要申请，使用中登TA测试周期可能会更长。对于产品发行有时间节点要求时，需要做好更充分的准备工作。
在选择哪个TA来发售产品时，考虑的更多出发点是，首先从产品特性出发，该TA必须是能满足产品要求的，然后是产品的销路，想要把产品通过更多的渠道去销售，把产品卖给更多的合适的人，做大产品规模。
1) T日客户购买产品 通常销售端有直销、券商营业部代销、银行代销及其他代销机构。 直销：开户后，客户资金申购日（T日）直接打入管理人的直销账户。 券商营业部代销：客户在券商柜台开户后，需进行三方存管绑定，将资金从银行账户转入在券商开的资金账户中，T日申购后扣减资金账户中的金额。 银行代销及其他代销机构：开户后，客户在T日申购后扣减银行账户的资金。资金进入代销机构的归集账户。
2）申请数据处理 销售端T日将当日的申购申请数据发送给中登TA，申请数据包括申购的和赎回的，最后中登交收的金额为净申购金额或者净赎回金额。 这里的净申购净赎回金额，是针对单个销售商，单个产品来说的。 中登TA处理后将申请数据发送管理人。
3）确认数据处理 管理人端T日晚处理后，将确认数据(数据日期T+1)返回给中登TA，中登TA返回给各销售机构。通常销售机构T+1日收市后进行处理，所以通常销售端的结果需要T+2日才能查看。
4）资金交收日（敲黑板，这里是重点） 假设中登设置的申购交收天数为T+2，这个是担保交收，中登会根据T日的申购赎回数据，生成交收流水，实现销售端备付金账户和产品备付金账户的自动交收。 净申购的情况下： 销售端备付金账户：日初的时候中登会自动扣减销售端的净申购金额，通常备付金账户余额为0，也就是日初的时候销售端的备付金账户余额变为负1万。（假设净申购1万）， 当天，销售端将销售金额（看下上面直销和代销情况下资金T日扣减的账户）划入销售端备付金，中登在下午4点完成实际交收，如果下午4点前销售端的备付金账户还是负数，就是交收违约，后果很严重。 产品端备付金账户：同样日初的时候，增加产品备付金的金额为净申购金额，产品端的备付金余额变为1万。管理人一早就可以将净申购金额划入产品的托管户进行投资使用。
如果申购交收天数为T+1，在中登的交收规则下为非担保交收，净申购需要销售端将净申购资金进行勾单划入产品的备付金账户。勾单的动作表示付钱方同意将这笔资金付给收钱方。
净赎回的情况，资金的增减就是相反的。
产品的备付金账户：日初的时候变成负数，日间需要将托管户的资金划付给产品备付金账户。也就意味着，管理人要提前准备资金，以备在日间可以将资金划付给备付金。提前准备资金通常都是提前一日在交易所进行卖掉，或者是银行间的+0资金，或者就是交易所的+0资金，不过这种情况下需要提前跟交易对手说好，避免因为+0资金到得太晚，影响赎回资金的交收。 这个就是投资端的资金管理的问题了，以后再详细分析。可以参考头寸管理那些事，券商结算VS托管行结算。 销售端备付金账户：日初的时候变成正数，日间就可以将资金划出支付给投资者。 而券商代销的产品，券商当天晚上清算后这个钱才会增加给投资者的资金账户，也就是投资者次日资金才是可取的。
至于赎回能不能做到T+1，小编没遇到过，不太确定。
感觉理论上，如果是+1交收的净赎回，是属于非担保交收，要管理人勾单将资金划给销售端。
问个问题： 如净赎回，勾单的情况下，备付金的余额能变成负数再补足？ 还是说需要托管户的资金到了备付金账户后才能勾单？
分红的资金交收和赎回类似，资金交收日增加销售端的备付金余额，销售端分配。减少产品的备付金余额，管理人进行补足。
担保交收是指中登作为大家的交易对手，根据申购赎回数据计算大家的净交收金额，由中登先把钱给要收钱的备付金账户，扣减要支付的备付金账户。如果备付金账户大于0，就可以划出，如果小于0就需要补足。也就是说净申购的情况下，增加产品的备付金，减少销售端的备付金。净赎回扣减产品的备付金，增加销售端的备付金。 非担保交收是指中登不负责资金的先行扣减，只生成交收流水，由付钱方通过勾单的形式同意将该笔资金划付给收钱方。
最后再总结一下： 上面描述的是单个销售商和单个产品的情况，如果站在销售商的角度，代销多个管理人的多个产品，每天需要做的就是将客户的归集资金划给销售端的备付金账户，或者就是将备付金账户的资金分配给投资者。管理人这端，如果有多个销售商，多个产品，也就是需要将各个产品备付金的钱划付给托管户，或者就是确保各产品备付金账户的资金能平。
每天都是T日，每天都是交收日。 产品交收天数也不一样，有的+1交收，有的+2交收，有的+3交收。。。 交收的方式也不一样，担保交收非担保交收。 想想还是挺复杂，不过不要担心 接下来讨论一下清算交收结算相关流程。
深交所的结算路径： 中登深圳→结算参与人→结算账户→托管单元→交易单元→证券账户 从左到右边讲一讲：中登深圳作为所有结算参与人（券商和托管行）的共同对手方，在当日的交易完成清算之后，确定了各个结算参与人的应收应付金额之后，会针对每个结算参与人的结算账户（备付金账户）进行结算净额资金的增加或者扣减。T+1日，资金增加方（卖出方）可以将该资金进行调出使用，资金减少方（买入方）需要在下午4点前，将该资金补足，这个就是一级清算。 一个结算参与人下面有不同的管理人，不同的管理人有不同的托管单元。结算参与人将当日的交收净额，按照不同的托管单元拆分到不同的管理人。同一管理人有可能有多个交易单元。这里需要理解下托管单元和交易单元的概念，小编理解，托管单元和交易单元都是指的管理人的席位，在某个托管行新设的第一个交易单元，其托管单元就是这个交易单元本身。如果后面有新增交易单元(席位)的话，都需要和第一个托管单元相关联。也就是说托管单元是从席位里面抽象出来作为资金清算的标识的一个概念。托管单元是以管理人为单位的。
同一个管理人不同的产品可以有多个交易单元，使用的托管单元是一样的。交易单元是作为交易报盘的单位。清算路径的最后面就是证券账户，也就是通常说的股东卡，这个是登记股票等证券的唯一标识。 前面说了这么多，二级清算其实就是托管人将当日的净额交收资金，按照管理人的产品为单位，拆分到产品的托管户（最小单位的投资者）。产品的托管户如果是净卖出，在托管行二级清算完后托管户资金就会增加。如果是净买入托管户的资金就会扣减，如果资金不足的话，需要等到托管户资金足额后，才会进行资金的扣减。一个产品可以有多个股东卡，也可以用不同交易单元，但是只会有一个托管单元。
这里说的结算路径都是针对多边净额、担保交收的清算来说的，如果对这些基础概念不熟的客官可以看看之前的文章。 清算：官方的培训材料说的是“按照确定的规则计算证券和资金的应收应付数额，确立债权债务关系的行为”简单的来说就是根据各个结算参与人的交易记录，计算该结算参与人的应收应付。也就是说计算某托管行或者券商的应收应付金额和应收应付证券。 交收：官方的培训材料说的是“根据确定的清算结果，通过转移证券和资金履行相关债权债务的行为” 简单的来说就是根据清算的结果来进行钱和券的转移交收，也就是你买了股票，就把钱划走，股票增加到你的股东卡上。
与清算和交收关系最密切就是结算模式，结算模式也就指资金和证券的清算模式和交收模式。目前最多的两种模式就是券商结算和托管行结算模式。 中登和结算参与人的清算交收是一级清算（托管人、券商），托管人券商与投资者之间的清算交收是二级清算。 结算模式中最大的区别就是与中登进行一级清算的是券商还是托管人。中登不直接对营业部，不直接对投资者，只跟结算参与人进行直接交收。 咱们再啰嗦几句哈。 清算的方式分为逐笔全额，双边净额，多边净额。 逐笔全额比较好理解，其实就是成交一笔就交收一笔，成交10笔就交收10笔。双边净额也比较好理解，就是我和你成交10笔，最后算一个总数，然后咱俩交收一笔搞定。也就是双方达成的全部交易的金额进行轧差，按照轧差净额进行交收。要理解多边净额，首选需要理解一个概念就是共同对手方，这个共同对手方就是中登。 N多投资者在交易所进行交易，最后大家都和中登进行交收，不和各自的交易对手进行交收。 也就是我交易了N多笔，最后计算出我是买入，我需要支出金额，那我就把钱给中登。 如果计算出最终我是卖出，那中登就把钱给我。 一级清算就是：假设某某托管行，这个银行和中登进行交收只交收一笔，就是某某托管行的结算净额。 在这家托管行成交的所有投资者的所有交易最后计算一个净额出来，然后托管行和中登进行交收。也就是“将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券/资金予以冲抵轧差，计算出该结算参与人相对于所有交收对手方累计的应收、应付证券/资金的净额”。二级清算就是托管人根据各个投资者的交易记录，计算每一个投资者的应收应付，然后和每一个投资者分别进行一笔交收。
再说一下交收方式， 现在是分为担保交收和非担保交收。 担保交收就是中登作为大家共同的对手方也就是大家共同的担保方。 只要你卖出了，就能收到钱。只要买入了就能收到券。 这个担保方就是中登。如果某托管行是净卖出，托管行次日一早交收账户中就有了资金。如果是净买入，交收账户中的资金就变为负数。中登的结算指南中说的交收时间是说的T+1的16:00，是指这个时间点之前需要将划入资金，将负数的交收账户变为正数。而托管行结算模式的投资者如果有卖出，托管行在+1一早就会把这个资金交收到投资者账户上。 非担保交收就是中登不作为共同对手方，由交易双方进行勾单来确定是否将资金给对手方。都是资金的支付方进行勾单，勾单之后收钱放就能收到钱。 勾单的意思就是支付方表示愿意将这笔资金勾单进行支付出去。最后再说一下， 中登分TA的申购赎回的资金的交收模式跟这个也是一样的，都是在中登的交收体系之下。有兴趣的看官可以留言，我再说说申赎资金的交收情况。
上交所的结算路径：
中登上海→结算参与人→结算账户→结算编号→交易单元→证券账户 结算参与人是承担交收交收责任的法人主体，也就是中登只认结算参与人。 结算账户是资金和证券交收的单位，也就是说中登以结算备付金为单位进行资金的交收，在该备付金下面的所有交易都以该备付金进行交收。 交易单元是叫报盘单位，也就是所有的交易都需要挂一个交易单元，也就是常说的席位。证券账户，记录证券持有及变动的最小单位，也就是到具体的投资者了，可以是个人也可以是产品。 上交所和深交所结算路径有一个不一样的地方，深交所的是托管单元，对应到上海的是结算编号，这个结算编号其实就是关联结算账户和交易单元的。这结算编号是在结算参与人的名下，和该结算参与人下的交易单元绑定。上次分析深交所的是从左到右讲了资金交收细节，上交的从不同的参与主体来分析一下：
中登的角度：中登负责对所有的结算参与人的结算账户也就是结算备付金账户的资金进行交收处理。根据该结算参与人下面的所有交易进行计算以确认每个结算参与人应收应付多少，并从该结算参与人的结算备付金账户进行增加或者扣减。所有的结算备付金都是以结算参与人的名义在中登开设的。 结算参与人（托管行）：托管行有多个结算编号，对应不同的管理人。托管行将当日备付金上的总的净交收金额，根据结算编号下的不同交易，分到不同的管理人。结算编号下挂不同的交易单元（席位），这个交易单元可以是管理人从不同的券商租用而来。管理人的不同产品有单独的交易账户（股东卡），可以使用相同的交易单元或者不同的交易单元。同一个产品也可以使用不同的交易单元。这样， 结算参与人就可以按照交易单元和股东卡将净交收资金拆分到不同的产品的托管户上。并进行资金的扣减或者增加。 管理人（托管行结算）：管理人租用券商的席位后，需要将该席位和托管行绑定，也就是这个席位上的交易从托管行的结算备付金账户上交收。管理人这端是最简单，在净买入的时候，T+1的时候看到托管户的资金减少。净卖出的时候，托管户的资金增加。这个资金的变化都依赖于中登的一级清算和托管人的二级清算。 结算参与人（券商）：券商和中登的一级交收 与 托管行和中登的一级交收是完全一样的。也是总的备付金账户的资金的增加或者减少。券商只有一个结算编号，对应的是券商的客户交收备付金账户。券商将总的净交收金额按照股东卡拆分给不同的股东卡对应的资金账户。因为券商结算的资金是三方存管，券商在完成交收的时候，实际是将不同存管银行的客户汇总账户的资金进行归集后划拨到券商的结算备付金账户进行交收。 投资者（券商结算）：这里的投资者可以是个人投资者，或者是券商结算的管理人产品。投资者这段看到的就是资金账户里面资金的增加和减少。 最后再来总结下，中登处理结算参与人的结算账户，结算参与人将结算账户净额按照结算编号、交易单元、股东卡拆分到最细一级的投资者。
这里说的结算路径都是针对多边净额、担保交收的清算来说的，如果对这些基础概念不熟的客官可以看看之前的文章：清算&交收。
之后总结一下资产管理的数据流向问题。
投资端的资产管理的数据流向： 指令---交易---核算---报表，指令端前面是投资决策，确定了买什么卖多少，然后就是具体的执行。 【指令】：无非就是要买什么，卖什么，最基本的要素有账户、交易方向、投资标的（代码、名称）、金额、数量、价格，再细化的话包含有，价格模式（限价、市价），目标数量\目标金额、投资类型等，对于不同的标的，如股票、债券、回购等还会有其他一些特定的要素。 投资类型就是会计分类，包括交易性、可供出售、持有到期、贷款及应收款（新会计准则有修改，还没开始研究）。一般保险公司分投资类型，基金和券商都部分，都是按照市价估值，可以理解为交易性。想要了解投资类型的区别、以及该类别不同资产种类的账务处理方式的小伙伴，可以给小编消息，小编可以单独写一遍文章介绍，保证知无不言，言无不尽。 【交易】：就是具体去进行买卖操作了。交易所业务就是去交易所挂单、追单、扫货等，追涨杀跌好不疼快。场外业务就是去打电话、发传真、签合同、划付资金等，这个比较枯燥。银行间的就是不停的询价、询价，在银行间的系统里面成交。
指令和交易之间会过合规风控，通常还会有中央交易员\交易主管进行指令分发。有兴趣的朋友可以给我私信，我专门介绍一下合规风控。不要问小编干后台的为啥前中后台的业务流程、合规风控、账务处理都很清楚，其实俺当年也是个小白，苦X的干活干活,知识都是靠积累的。在这里给年轻的朋友说一下，活是给公司干的，东西是自己学的。干活的时候别抱怨、抱怨的时候别干活。
扯远了，再拉回来。 【核算】：交易完后会产生相应的交易记录。账务处理就是对日常的交易情况进行会计核算处理，产生相同对应的会计凭证。主要凭证的种类分为买卖凭证、估值凭证、计提凭证、分红派息凭证。同时上面的四类凭证又要分市场（上交所深交所银行间）、投资品种、投资类型（前面说的投资类型啦，不明白的可以看看上面的）、不同的投资品种又分不同的类别。排列组合，可以算算。核算也是体力活！感兴趣的朋友可以留言，详细的介绍下不同的品种的账务处理方法。 【报表】：分为两大类，内部管理报表和监管报表。
内部管理报表无非就是头寸、持仓、交易、收益等的相关信息。这些报表又根据账户、品种、包含数据量又有各种各样的划分，每家公司不尽相同，名称叫法都不一样，不过万变不离其中，穿上马甲俺也认得。其中最重要的就是收益表了，就是算赚了多少钱，分综合收益、会计收益等。如果是产品的话，比较重要的就是估值表了。
募集端的数据流向就比较简单了，代销或者直销的申购赎回数据给TA系统，TA确认后返回确认数据给代销或者直销端。 TA同时将确认数据给估值系统、投资系统等，同时从估值系统获取产品单位净值等数据。
在这再讲讲证券投资基金会计核算框架，不要嫌我烦啊。1、框架左边是资产类，中间是负债类。资产减去负债就是所有者权益。右侧是所有者权益类，箭头的指向表示资金的流向；
2、下面的说明反映了客户资金从进入到退出的全过程； 3、会计科目的借贷也体现了资金的流向，简单理解借就是增加、贷就是减少；
1、发行成立，投资者认购成功，认购金额进入产品托管户。会计处理：客户资金从实收基金进入银行存款。
2、运作过程中，投资者申购成功，管理人对产品进行确认后，会计处理：客户资金从实收基金和损益平准金产生应收申购款。申购款进入产品托管户后，会计处理：应收申购款最终进入银行存款。有想了解损益平准金的么?请留言吧 3、投资运作过程中缴纳的各类备付金保证金，从银行存款支出。 4、产品运作过程中，进行各类投资，银行存款支付出去到各类投资的收款账户。从银行存款变成各类资产。直接从银行存款支付的品种，资金科目为银行存款；交易所交易的股票债券等（T+1交收），资金科目为证券清算款，在T+1交收时，将交收净额结转到银行存款，如果是期货等则体现的是占用的保证金。 5、持有投资品种过程中，形成的应收股利、应收利息等资产，产生了收益。最终收到的时候，各类应收科目进入银行存款。 6、持有投资品种过程中，由于价格变化产生公允价值变动，以及对应的公允价值变动损益。 7、运作过程中产生的各种费用，应付费用对应产生损益类费用支持。支付的时候，从银行存款支付。 8、期末结转的时候，各类损益进入当期利润；当期利润再进入利润分配。 9、权益分配的除权日，从利润分配进入应付利润。 10、权益分配的红利到账日，现金红利从银行存款支付。减少应付利润。 11、权益分派的红利再投日，增加实收基金和损益平准金，减少应付利润。 12、产品赎回时，减少实收基金和损益平准金，增加应付赎回款。赎回款实际支付的时候从银行存款进行支出。
最后，咳咳，资管一体化系统架构咱们再来梳理一下。 资讯数据：提供各个系统需要的基本面数据，行情数据、财务数据等，比如代码、名称、起息日、到期日、收盘价、总股本等等，总之一句话就是你能想到的公开市场的所有基础信息。这个是所有系统的基础。
投资系统：也叫前台，就是交易用的，完成各种业务的交易。主要是各个账户的资金管理（当前有多少可用、T+1有多少可用、指令有多少可用、交易有多少可用），指令管理（由投资经理下达各种交易指令、各个市场的交易指令、各个品种的交易指令）、合规管理（保证下达的指令是符合监管要求、管理要求、产品合同的要求）、交易管理（场内的交易直接通过系统报单，完成交易，场外的则是需要交易员将相应的成交数据录入系统）。投资系统将交易数据传递给估值系统。在清算的时候外部数据（交易所数据、期货公司数据、估值系统数据等）完成核对。 估值系统：也叫后台。简单来说就是会计核算。由各种资讯数据、交易数据为基础生成各种凭证、估值表等。将经过核对准确无误的财务数据传递给中台。也就是原始的财务数据，要求就是客观准确真实。估值系统的核心就是财务凭证。
风控系统：也叫中台。简单说来就是利用财务数据完成各种各样的管理报表、合规报表、情景分析、各种指标的计算。也就是对持仓情况、交易情况的各种分析。这个都是事后风控，指标分析。
评级系统：这个主要是针对固定收益品种的。对债项的评级、发债主体的评级等。重要的是评级模型、评级流程和评级的结果。评级的结果可以传递给前台、中台，在交易过程中利用评级结果进行合规控制，在各类分析中引进评级的维度。
上面是投资端的，下面是资金募集端：
如果是单一资金来源这块的系统可以不需要，如果对应公众客户，这块的系统不可缺少的。主要是处理客户资金申购、赎回的处理、募集户和托管户资金的归集和调拨等，各级销售数据的汇总以及客户资料的管理等等。简单点说就是客户资金怎么参与、怎么退出。需要将申购数据的数据传递给估值系统和投资系统，需要利用估值系统生成的单位净值数据。
系统只是业务流程的体现，同时促进业务流程的规范、促进业务的准确高效。 俗话说的话：资管运营其实就是钱和券的管理。
在这再给大家讲讲资产管理的模式（模式这个词或许不太准确）。也就是通常说的委托人、管理人、托管行。当年刚入行的对这三个主体很难分清的。所以感觉有必要好好讲讲这三个主体,(三体)....
委托人： 谁出钱，谁就是委托人，投资赚的钱便属于委托人,委托人可以是一个，也可以是多个，委托人可以是个人也可以是机构，用现在的话来说必须是合规投资者。 管理人： 谁管钱，谁就是管理人。这个“管”是管理的意思，就是决定怎么去投资，什么时候去投资，去投资什么。 上面这两个比较好理解，你出钱，我替你管理负责投资，赚的赔的都是委托人的。管理人干活了所以需要收钱，收的就是管理费，按照一定的管理费率收取。 托管人： 这个也是管钱的，这个“管”是保管的意思。钱放在银行才让人放心。从名字上看就知道这是银行，实际上具有托管资格券商也可以。委托人将投资的钱保管在以产品名义开立的托管户下，由托管人负责投资资金的保管。同时依据管理人指令进行实际资金的划拨支付和收取。也就是划钱的和收钱的。托管行有做事，就要收钱，也就是托管费，按照一定的托管费率收取。 这个图就是最简单的资产管理模式，管理人和托管行都是给委托人干活的。 委托人很有钱，有投资的需求。 管理人有投资的能力，但没钱，只有替别人管钱。 委托人觉得，我把钱都放你这了，如果你瞎搞糊弄，不老老实实干活，把钱挪用怎么办。这样，找个第三方的托管人进来，由托管人来保管钱，管理人只做投资决定，进出的钱都在银行。
下面来梳理一下最简单的资金流向和账户。 委托人在托管行开立银行账户，将需要投资的钱就划入这个账户，也就是通常说的托管户。托管户就由管理人进行管理了，如果要投资二级市场，就需要开立二级市场的交易账户。如果投资银行间市场，就开立银行间市场的交易账户。当然所有投资的资金账户都是这个托管户。投资的时候从托管户流出资金，投资收回的时候资金回到托管户。还记得前面委托人的资金是从哪个账户划出的么？委托人资金划出的账户就是委托人自己的账户，一般而言委托人想将钱划出托管户也只能回到最初划出的账户。这样整个资金流向的闭环就形成了。另外还有两个账户就是管理费、托管费的收入账户，一个就是管理人收钱的账户，一个是托管行收钱的账户。 这个图就是资产管理里面涉及到的最重要的账户。委托人资金进入的时候需要告知管理人、托管行；委托人资金提取的时候，需要出具指令给管理人，管理人出具指令给托管行，这样才将资金提取。在投资的时候，管理人出具指令给托管行，托管行根据指令进行实际的资金划拨。当然这是最基本的运作模式，不同的操作要看管理合同里面的约定。委托人、管理人、托管行三方签订的合同就是三方管理合同。
上面讲的都是最简单的模式，实际中的比这个复杂得多，作为委托人来说可以有多个管理人，多个托管行。作为管理人来说可以管理多个委托人的资产，也可以发行产品替单一委托人服务，也可以发行一个产品有多个委托人。 作为托管行来说可以有多个委托人、多个管理人，同一委托人的多个托管户。感觉有点绕哈，小伙伴们可以想想如果要把这种复杂的模式都用上面第一张图给画出来，是不是很复杂？
管理人和托管人在管理、保管资金资产的时候，还有一个重要的事情就是要为托管账户进行估值，简单来说就是要对委托人的资产进行会计核算账务处理。以托管户为单位独立建账单独核算。
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